Análisis de doble materialidad

¿Qué es el análisis de doble materialidad?

El análisis de doble materialidad es el proceso mediante el cual una empresa identifica, evalúa y prioriza los asuntos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) que son materiales para su negocio, combinando dos perspectivas: el impacto de la empresa en el entorno (materialidad de impacto) y el efecto de la sostenibilidad en sus finanzas (materialidad financiera).

Si quieres entender primero qué es el principio de fondo, consulta la entrada doble materialidad y CSRD. Esta entrada se centra en cómo se hace el ejercicio.

El análisis es un requisito legal para las empresas obligadas por la CSRD: su resultado determina sobre qué normas ESRS temáticas debe informar la empresa con detalle.

Cómo se realiza, paso a paso

1. Comprensión del contexto y la cadena de valor

Analizar el modelo de negocio, las actividades y la cadena de valor aguas arriba y aguas abajo para acotar el alcance del análisis.

2. Identificación de impactos, riesgos y oportunidades (IROs)

Elaborar una lista de posibles asuntos de sostenibilidad y de sus impactos, riesgos y oportunidades asociados, tomando como punto de partida la lista de asuntos de la ESRS 1.

3. Consulta a las partes interesadas

Recoger la visión de grupos de interés internos y externos (empleados, clientes, proveedores, inversores, comunidades) para validar y enriquecer la identificación de asuntos.

4. Evaluación y aplicación de umbrales

Valorar cada asunto en las dos dimensiones:

• Materialidad de impacto: gravedad (magnitud, alcance, carácter irremediable) y probabilidad.
• Materialidad financiera: magnitud potencial del efecto financiero y probabilidad.

Se fijan umbrales para decidir qué asuntos superan el listón de materialidad.

5. Priorización y documentación

Determinar los asuntos materiales, documentar la metodología y las decisiones, y trasladar el resultado al informe según la ESRS 2, que exige explicar cómo se ha hecho el análisis.

Por qué es importante

• Acota el informe: evita reportar sobre asuntos irrelevantes y concentra el esfuerzo donde importa.
• Gestión de riesgos y oportunidades: ayuda a anticipar riesgos ambientales, sociales y reputacionales.
• Decisiones estratégicas: orienta inversiones y prioridades de sostenibilidad.
• Cumplimiento normativo: sin doble materialidad validada no hay informe CSRD conforme.

El análisis y la huella de carbono

Cuando el clima resulta material (lo habitual), la empresa debe medir y reportar su huella de carbono en los tres alcances bajo la norma ESRS E1. El análisis de doble materialidad es, por tanto, el paso previo que justifica y enmarca esa medición.

Marcos de referencia

Además de las ESRS, otros marcos ofrecen orientación útil sobre materialidad:

• Estándares GRI (enfoque de materialidad de impacto).
• SASB (materialidad financiera por sector), hoy bajo el ISSB de la Fundación IFRS.
• Las recomendaciones del TCFD sobre riesgos climáticos, que dejaron de mantenerse de forma independiente en 2023 y están integradas en la norma IFRS S2.

Estado normativo en 2026

El análisis de doble materialidad sigue siendo obligatorio bajo la CSRD. La Directiva (UE) 2026/470 (Ómnibus I) elevó los umbrales de las empresas obligadas (más de 1.000 empleados y más de 450 millones de euros de cifra de negocios neta), con los primeros informes referidos a ejercicios que empiezan a partir del 1 de enero de 2027. Los ESRS revisados, adoptados el 3 de julio de 2026, simplifican el ejercicio: recortan más del 60% de los datapoints obligatorios y flexibilizan la evaluación de materialidad con un enfoque descendente. Se aplican a los ejercicios que empiezan a partir del 1 de enero de 2027, con adopción anticipada posible para los ejercicios de 2026. Aun así, realizar y documentar el análisis sigue siendo el punto de partida de cualquier informe.

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